Source: Vlerick M&A Monitor 2020

Ces études démontrent que jusqu’en 2018 les multiples ne cessaient d’augmenter. En revanche, depuis 2019, on observe un ralentissement de ces chiffres. A titre de comparaison, les statistiques aux Pays-Bas démontrent que les prix d’achat des PME ont diminué d’environ 5% durant le premier trimestre 2020.

Les multiples varient énormément selon la taille de l'entreprise et le secteur dans lequel l’entreprise est active. Par exemple, les entreprises ayant un EBITDA élevé sont les secteurs de la pharmacie, des soins de santé et de la technologie (en moyenne entre 8,1 et 9,4). À l'inverse, les multiples de la construction, de la logistique et du commerce de détail sont beaucoup plus faibles (entre 4,8 et 5,8). 

Mais indépendamment du coefficient, est-ce un bon moment pour vendre sa société?

Oui, si les motivations sont justifées et à condition que l’entreprise n’ait pas ou a peu souffert de la crise que nous traversons. Des entreprises continuent à bien performer même en temps de crise. De plus, il y a actuellement du cash disponible. Un grand nombre d’investisseurs sont à la recherche de cibles intéressantes dans une période où les taux d’intérêt restent bas.

Les repreneurs font naturellement appel aux banques pour financer une importante part de leur acquisition. Mais dans un tiers des dossiers, le cédant est sollicité pour un crédit-vendeur.

Quel est l'impact de la crise Covid sur le marché des ventes et des rachats ?

Les chiffres montrent déjà que moins de transactions seront conclues cette année. Il est très probable que les contrôles préalables seront plus approfondis, que les banques exigeront davantage de garanties et que les demandes de crédit vendeur et/ou de crédit d'appoint augmenteront.

Les dossiers d'acquisition continueront-ils d'attirer l'attention des futurs acheteurs ?

"Oui", répond Marc Van Damme. "Étant donné qu'il y a moins de dossiers d'acquisition sur le marché, les entreprises intéressantes ayant de bons résultats financiers recevront beaucoup plus d'attention. Et dans ces cas-là, il n'y aura pas nécessairement, comme prévu, une baisse des prix", conclut-il.

Source: https://www.beci.be/2020/11/13/tour-dhorizon-de-la-transmission-dentreprises-en-belgique/