Le M&A Monitor 2020 : quelques chiffres clés du marché belge des acquisitions
Comme chaque année, la Vlerick Business School publie son M&A Monitor, qui donne un aperçu global du marché belge des acquisitions. Les chiffres annuels se réfèrent à 2019. L'impact de la crise corona n’est pas encore traduit dans l’étude.
Les prix d'acquisition ont connu la plus forte augmentation dans le segment des acquisitions de moins de 5 millions d'euros. Toutes catégories, le multiple de 6,5 est resté identique à l'année précédente.
*EV= enterprise value (valeur d'entreprise)
Les multiples varient évidemment beaucoup selon le secteur dans lequel l'entreprise opère. La construction a le plus faible multiple en moyenne (4,8). Pour les activités de l'industrie pharmaceutique, un multiple moyen est utilisé plus de deux fois plus élevé.
Un aperçu des 3 dernières années donne les tendances suivantes:
2019 2018 2017
Dans 35% des transactions, le cédant de l'entreprise accorde un prêt à l'acheteur (vendor loan) comme canal de financement supplémentaire pour compléter le financement. C’est un chiffre stable au cours des 3 dernières années.
Dans 1/3 des acquisitions, une partie du prix d'acquisition est liée à l’atteinte de résultats futurs de la société. C'est ce que l'on appelle dans le jargon un «earnout». Le nombre de deals comportant un earnout est légèrment en hausse.
Source: Vlerick M&A Monitor